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　　俗話說(shuō)，“鐵打的營(yíng)盤流水的兵”，創(chuàng)業(yè)板公司上市后，不管是高管還是普通職工，出現(xiàn)一定的流動(dòng)原本也正常。可是，如此高比例的高管辭職，就不能說(shuō)是正常的了，難免會(huì)引起人們的議論、猜測(cè)。不少輿論就認(rèn)為，之所以會(huì)有這么多的高管集中辭職，不外乎是為了盡早賣出其所持有的公司股票。因?yàn)楦鶕?jù)現(xiàn)在的規(guī)定，企業(yè)高管在公司上市以后的三年內(nèi)是不能賣出所持有的通過(guò)非公開(kāi)市場(chǎng)獲得的公司股票的，三年后也只能每年賣出所持股票的25%.而如果高管離職的話，半年以后就可以賣出所有的所持股票。因此，如果創(chuàng)業(yè)板高管在今年3月辭職，那么到9月其所持的股票也就和其他限售股一樣，可以解禁拋售了。而事實(shí)上，創(chuàng)業(yè)板高管的集中辭職，恰好也就是在今年3月以后發(fā)生的事。也許，這里也確實(shí)有人是有合理的非得辭職不可的理由，但不能排除會(huì)有相當(dāng)一部分人，確實(shí)是出于為了盡早拋售股票的目的而主動(dòng)辭職的可能。

　　站在公司高管的角度，應(yīng)該承認(rèn)，他們有賣出股票的權(quán)利。而之所以法規(guī)要對(duì)其股票買賣作出一定限制，主要還是為了維護(hù)市場(chǎng)的“三公原則”，同時(shí)也是向普通投資者表達(dá)公司管理層對(duì)企業(yè)的信心。這樣的制度安排，也是世界股市的慣例。畢竟，作為上市公司高管，如果是在公開(kāi)發(fā)行前以比較低的價(jià)格買了股票，這本身就包含了企業(yè)對(duì)管理層的某種激勵(lì)，是為了促使他們更好地經(jīng)營(yíng)企業(yè)。因此，在公司上市后股票被鎖定一段時(shí)間，也是必要而合理的。而部分高管以辭職為手段，以逃避對(duì)其股票的鎖定，不能不說(shuō)是缺乏作為企業(yè)管理人員應(yīng)有的信托精神的表現(xiàn)，同時(shí)也反映出其漠視公眾利益的自私的一面，這種行為理應(yīng)受到社會(huì)道義的質(zhì)疑。

　　事實(shí)上，那些創(chuàng)業(yè)者，企業(yè)的開(kāi)拓者，在通常情況下并不會(huì)為了提前拋售股票而放棄為之奮斗多年的職業(yè)生涯。早有人分析過(guò)，現(xiàn)在提出辭職的有些創(chuàng)業(yè)板高管，可能當(dāng)初就是為了獲得股權(quán)而加盟企業(yè)的，他們可能也確實(shí)為企業(yè)做了點(diǎn)事情，但從一開(kāi)始就沒(méi)有長(zhǎng)期干下去的打算，只是為了低成本拿到股票，然后上市套現(xiàn)。老實(shí)說(shuō)，這類高管的存在，對(duì)于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展是很不利的。客觀上，現(xiàn)在也確實(shí)有些擅長(zhǎng)于資本運(yùn)作的人，打著幫助企業(yè)上市的旗號(hào)進(jìn)入待上市公司，并且獲得股權(quán)，在企業(yè)完成上市后就提交辭呈。該如何制約這種行為，管理層需要認(rèn)真研究。

　　依筆者的意見(jiàn)，不妨對(duì)現(xiàn)行的公司高管股票管理規(guī)則作適當(dāng)?shù)男抻�，即取消公司高管辭職以后半年就能賣出所有股票的規(guī)定，改為仍然必須鎖定滿三年才能賣出，與在任高管的區(qū)別僅僅在于到期可以一次性賣出而不再設(shè)置每年25%的限制。據(jù)了解，現(xiàn)在很多上市公司高管在企業(yè)招股書(shū)中都作過(guò)承諾，在公司股票上市36個(gè)月內(nèi)不賣出所持有的股票。因此，現(xiàn)在取消辭職后半年就能賣出的條文，似乎不應(yīng)該有太大的障礙，只是要求高管切實(shí)履行承諾而已。有了這一條，就能對(duì)為拋售股票而辭職的行為產(chǎn)生有效的約束，也能有效防止為獲得股權(quán)而加盟企業(yè)，企業(yè)上市后又立馬走人這種不良現(xiàn)象。這對(duì)于提高投資者對(duì)創(chuàng)業(yè)板的信心，增強(qiáng)高管人員的責(zé)任心，都大有好處。

　　當(dāng)然，創(chuàng)業(yè)板高管大量辭職，也反映出創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)不夠成熟，社會(huì)的創(chuàng)業(yè)機(jī)制不夠完善，以及創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)與收益不對(duì)稱等深層次問(wèn)題，而這些問(wèn)題都需要有關(guān)方面化更多時(shí)間與精力來(lái)研究解決。中國(guó)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)運(yùn)行一年了，現(xiàn)在是到了對(duì)其加以總結(jié)，推動(dòng)其更趨完善的時(shí)候了。